庫(kù)存觀市

[庫(kù)存看市場(chǎng)]庫(kù)存緩慢回升，鋼價(jià)頻繁試探

2026年01月17日07:00   來(lái)源：西本資訊
摘要：期螺不穩(wěn)，現(xiàn)貨波動(dòng)；反反復(fù)復(fù)，沒(méi)有方向。這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求分化，投機(jī)需求觀望，期貨區(qū)間起伏，現(xiàn)貨繼續(xù)搖擺。

本周（1月12日—1月16日），西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止1月16日，全國(guó)69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3463元/噸，周環(huán)比上漲9元；高線HPB300φ6.5mm平均價(jià)格為3628元/噸，周環(huán)比上漲10元。

本期，全國(guó)多數(shù)市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格小幅震蕩：其中，北方需求有限，鋼廠托舉；南方期現(xiàn)同頻，小幅起落。本周西本鋼材指數(shù)波動(dòng)，成本指數(shù)徘徊，顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤(rùn)空間變化不大；本周螺紋鋼期貨主力合約回升受阻，對(duì)現(xiàn)貨有引領(lǐng)作用。（下圖為紅色線條為鋼材指數(shù)，黃色線條為成本指數(shù)）

期貨方面，本周黑色系主力合約波動(dòng)加劇。其中，熱卷2605合約周五夜盤(pán)收在3316元，較前一周收盤(pán)3301元上漲15元；螺紋鋼2605合約周五夜盤(pán)收在3155元，較前一周收盤(pán)3152元上漲3元；從全周走勢(shì)情況看，原料端起伏不定，成材端區(qū)間上下。

回首本期，消息面依然偏暖，原料價(jià)格偏強(qiáng)，螺紋現(xiàn)貨震蕩，當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫(kù)存數(shù)據(jù)：截至1月15日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為24.52萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.36萬(wàn)噸，降幅為5.26%（見(jiàn)下圖）；目前庫(kù)存量較上年同期（1月16日的16.85萬(wàn)噸）增加7.67萬(wàn)噸，增幅為45.52%。本周滬市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比回落，但同比增幅擴(kuò)大。

本期，西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為1.785萬(wàn)噸，周環(huán)比下降20.67%（見(jiàn)下圖）。本周終端需求環(huán)比下滑，主要原因是本周恢復(fù)五個(gè)工作日，而前一周有六個(gè)；如果換算成單日，則降幅較小。

本期西本鋼材指數(shù)環(huán)比微調(diào)，市場(chǎng)價(jià)格震蕩：周一，小幅回升；周二，盤(pán)整運(yùn)行；周三，松動(dòng)成交；周四，低位開(kāi)單；周五，局部小漲。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存環(huán)比回落，需求小幅走弱；價(jià)格區(qū)間反復(fù)，幅度受到限制。本周市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)下周繼續(xù)震蕩。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期，全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為875.34萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.30萬(wàn)噸，增幅為0.15%。主要鋼材品種中，螺紋鋼庫(kù)存量為298.26萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.39萬(wàn)噸，增幅為1.84%；線盤(pán)庫(kù)存量為51.21萬(wàn)噸，周環(huán)比增加4.45萬(wàn)噸，增幅為9.52%；熱軋卷板庫(kù)存量為288.62萬(wàn)噸，周環(huán)比減少4.96萬(wàn)噸，降幅為1.69%；中厚板庫(kù)存量為114.68萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.17萬(wàn)噸，降幅為1.01%；冷卷板庫(kù)存量為122.57萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.41萬(wàn)噸，降幅為1.93%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2025年1月16日的805.08萬(wàn)噸）增加70.26萬(wàn)噸，增幅為8.73%。分品種看，本期五大鋼材品種庫(kù)存中，除螺紋和線盤(pán)外，其它品種庫(kù)存下降。（見(jiàn)下圖）

本周，華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格環(huán)比波動(dòng)略漲。截至周五，以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從3050元到3290元/噸不等，周環(huán)比上調(diào)0-10元/噸。

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間先后排序）：

專(zhuān)項(xiàng)債“自審自發(fā)”試點(diǎn)省份有望擴(kuò)圍

為了提高地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券資金使用效率，10個(gè)省份試點(diǎn)專(zhuān)項(xiàng)債“自審自發(fā)”已有一年，成效初顯，試點(diǎn)省份有望擴(kuò)圍。中誠(chéng)信國(guó)際研究院院長(zhǎng)袁海霞表示，2026年建議進(jìn)一步擴(kuò)大專(zhuān)項(xiàng)債“自審自發(fā)”試點(diǎn)范圍。專(zhuān)項(xiàng)債已經(jīng)成為當(dāng)前穩(wěn)投資、補(bǔ)短板、促消費(fèi)的重要政策工具。地方政府新增專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行額度總體呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2025年新增專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模約4.6萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。

2025年我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口再創(chuàng)新高

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2025年我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口達(dá)45.47萬(wàn)億元，增長(zhǎng)3.8％。其中，出口26.99萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.1%；進(jìn)口18.48萬(wàn)億元，增長(zhǎng)0.5％。具體來(lái)看，有以下5個(gè)特點(diǎn)：一是規(guī)模再創(chuàng)新高。全年進(jìn)出口總值邁上新臺(tái)階，超過(guò)45萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高，我國(guó)將繼續(xù)保持全球貨物貿(mào)易第一大國(guó)地位。二是市場(chǎng)更加多元。我國(guó)與240多個(gè)國(guó)家和地區(qū)有貿(mào)易往來(lái)，與190多個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)出口實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。三是出口向新向優(yōu)。我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品出口5.25萬(wàn)億元，增長(zhǎng)13.2％。四是進(jìn)口保持增長(zhǎng)。五是企業(yè)活力更足。我國(guó)有進(jìn)出口記錄的經(jīng)營(yíng)主體超過(guò)78萬(wàn)家。

中汽協(xié)：12月汽車(chē)銷(xiāo)售量同比下降6.2%

中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)，2025年12月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成329.6萬(wàn)輛和327.2萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降6.7%和4.6%，同比分別下降2.1%和6.2%。

2025年中國(guó)進(jìn)出口鋼材數(shù)據(jù)

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份，我國(guó)出口鋼材1130.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.2%；1-12月，我國(guó)出口鋼材11901.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.5%。12月份，我國(guó)進(jìn)口鋼材51.7萬(wàn)噸，同比下降16.7%；1-12月，我國(guó)進(jìn)口鋼材605.9萬(wàn)噸，同比下降11.1%。2025年12月份，我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦11964.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.4%；1-12月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦125870.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.8%。

乘聯(lián)分會(huì)：1月1-11日全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售同比下降32%

乘聯(lián)分會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)，1月1-11日，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售32.8萬(wàn)輛，同比去年1月同期下降32%，較上月同期下降42%，今年以來(lái)累計(jì)零售32.8萬(wàn)輛，同比下降32%；1月1-11日，全國(guó)乘用車(chē)新能源市場(chǎng)零售11.7萬(wàn)輛，同比去年1月同期下降38%，較上月同期下降67%，今年以來(lái)累計(jì)零售11.7萬(wàn)輛，同比下降38%。

央行決定下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率

為更好發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的激勵(lì)作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，中國(guó)人民銀行決定：自2026年1月19日起，下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。下調(diào)后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)支小再貸款利率分別為0.95%、1.15%和1.25%，再貼現(xiàn)利率為1.5%，抵押補(bǔ)充貸款利率為1.75%，專(zhuān)項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率為1.25%。

央行：下調(diào)各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)

人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，下調(diào)各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，各類(lèi)再貸款一年期利率降至1.25%，其他期限檔次利率同步調(diào)整。完善結(jié)構(gòu)性工具并加大支持力度，進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

央行：2025全年人民幣存款增加26.41萬(wàn)億元

12月末，本外幣存款余額336.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9%。月末人民幣存款余額328.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.7%。全年人民幣存款增加26.41萬(wàn)億元。其中，住戶(hù)存款增加14.64萬(wàn)億元，非金融企業(yè)存款增加2.31萬(wàn)億元，財(cái)政性存款增加6579億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加6.41萬(wàn)億元。12月末，外幣存款余額1.07萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)25%。全年外幣存款增加2135億美元。

央行：2025全年人民幣貸款增加16.27萬(wàn)億元

12月末，本外幣貸款余額275.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.2%。月末人民幣貸款余額271.91萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.4%。全年人民幣貸款增加16.27萬(wàn)億元。分部門(mén)看，住戶(hù)貸款增加4417億元，其中，短期貸款減少8351億元，中長(zhǎng)期貸款增加1.28萬(wàn)億元；企（事）業(yè)單位貸款增加15.47萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加4.81萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加8.82萬(wàn)億元，票據(jù)融資增加1.66萬(wàn)億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少1103億元。12月末，外幣貸款余額5450億美元，同比增長(zhǎng)0.5%。全年外幣貸款增加29億美元。

中國(guó)去年出口鋼材量創(chuàng)新高，金額同比下降

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年，中國(guó)鋼材出口總量達(dá)1.19億噸，同比增長(zhǎng)7.5%，創(chuàng)歷史新高。與此同時(shí)，該出口總量對(duì)應(yīng)的金額為5910.7億元，同比減少0.7%。

中鋼協(xié)：1月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)199.7萬(wàn)噸

2026年1月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1997萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)199.7萬(wàn)噸，日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)21.6%；生鐵1762萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)176.2萬(wàn)噸，日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)5.5%；鋼材1822萬(wàn)噸，平均日產(chǎn)182.2萬(wàn)噸，日產(chǎn)環(huán)比下降3.7%。1月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1504萬(wàn)噸，環(huán)比上一旬增加90萬(wàn)噸，增長(zhǎng)6.4%；比年初（即上一旬）增加90萬(wàn)噸，增長(zhǎng)6.4%；比上月同旬增加29萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2.0%；比去年同旬增加245萬(wàn)噸，增長(zhǎng)19.5%，比前年同旬增加65萬(wàn)噸，增長(zhǎng)4.5%。

本周，宏觀面總體偏暖，與行業(yè)相關(guān)的主要有：1、2025年外貿(mào)數(shù)據(jù)出籠，進(jìn)出口同比均有增長(zhǎng)；2、央行執(zhí)行寬松貨幣政策，下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率；3、助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化，定向下調(diào)貨幣政策工具利率；4、去年存貸款數(shù)據(jù)出籠，二者“剪刀差”依然較大；5、專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行呈現(xiàn)增長(zhǎng)，“自審自發(fā)”試點(diǎn)有望擴(kuò)圍；6、12月汽車(chē)銷(xiāo)量同比下降，元旦之后降速還有擴(kuò)大。

行業(yè)面上，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，在年底“搶單”推動(dòng)下，去年12月我國(guó)鋼材出口量刷新歷史紀(jì)錄，全年出口量也創(chuàng)下新高，但出口金額同比減少，表明國(guó)內(nèi)鋼企主要依賴(lài)低價(jià)搶占國(guó)際市場(chǎng)份額，預(yù)計(jì)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)難以持續(xù)。另?yè)?jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，1月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量環(huán)比增加，粗鋼產(chǎn)量增幅較大，表明進(jìn)入新的年度后，鋼企已經(jīng)大面積復(fù)產(chǎn)。展望后期，一方面，供應(yīng)回暖已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，而淡季需求無(wú)法逆轉(zhuǎn)；另一方面，原料現(xiàn)貨總體偏強(qiáng)，鋼廠缺少讓步空間。綜合來(lái)看，在供需錯(cuò)配格局下，建筑鋼價(jià)很難主動(dòng)回漲，但成本支撐作用客觀存在，預(yù)計(jì)“高頻低幅”波動(dòng)還將延續(xù)。

回首本周，期螺區(qū)間起伏，現(xiàn)貨小幅震蕩，供應(yīng)逐步回升，需求無(wú)力提振。從行情走勢(shì)看，全國(guó)各地表現(xiàn)略有不同：在北方，需求較弱，鋼廠挺價(jià)；在南方，期貨反復(fù)，現(xiàn)貨起落；環(huán)比來(lái)看，全國(guó)市場(chǎng)均價(jià)穩(wěn)中略升?？傮w而言，原料支撐，鋼廠托舉；上下試探，幅度不大。

期螺不穩(wěn)，現(xiàn)貨波動(dòng)；反反復(fù)復(fù)，沒(méi)有方向。這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來(lái)，預(yù)計(jì)終端需求平淡，投機(jī)需求觀望，期貨區(qū)間起伏，現(xiàn)貨繼續(xù)搖擺。

對(duì)于上海地區(qū)而言，市場(chǎng)現(xiàn)狀是：庫(kù)存環(huán)比回落，到貨有望增多，需求相對(duì)平緩，商家隨波逐流。當(dāng)前的利好因素是：原料價(jià)格難跌，鋼廠有意托舉；利空因素主要有：需求表現(xiàn)平淡，市場(chǎng)信心不足。本周鋼價(jià)區(qū)間起伏，預(yù)計(jì)下周延續(xù)現(xiàn)狀。需要關(guān)注的是：宏觀的動(dòng)向，期貨的走勢(shì)，供應(yīng)的變化。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?，斃瓉喎?/span>

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